一、市场进入年报预告期。截至1月31日,沪深两市共有2386家公司通过临时公告、前期财报等方式预告2020年业绩状况,其中预喜(包括预增、扭亏、略增、续盈)的公司有1366家,占比为57.25%。近六成公司预喜,说明了我国经济在有续复苏过程中。共有999家公司因业绩下滑而“报忧”;另有21家公司尚不能确定业绩增减方向。总体而言是利多多于利空,问题是年报业绩增长的行业及个股大多都已经把业绩增长计价入了股价,当前估值下只能说合理。对于近1000家业绩下滑的个股就迎来了巨大的压力,近期的爆雷股特别多就是业绩下滑或者不及预期,当前选筹是难点。
二、美股散户起义干翻机构。YOLO作为美国的互联网上散户群体近期在美国资本市场上兴风作浪,通过一系列的神操作把华尔街空头机构干爆,其中最有名的做空机构香橼就出现了巨亏,巨亏后的香橼就表示不会再发做空报告,正式向散户低头。香橼是美国一家著名的空头机构,2001年创立,迄今已经发布超过150多份做空报告,并先后狙击了20多家中概股公司,包括东南融通、奇虎360、恒大地产、跟谁学等等。能让这样的机构认输,只有YOLO,you only live once,你一辈子只能活一次,那么你投资的时候就应该大胆去做,为活在当下而奋斗,自承风险,自由生活。这反映了美国从选举动乱到华尔街资本市场动荡一路演绎,美国已经进入到了内乱的边缘,美国资本市场的进一步动荡就在可以预见的将来,介时将对全球市场带来重大影响。
东琰观点:有业绩增长的中小市值细分龙头科技股可能有估值修复的机会。近期的市场主要是受到年报业绩的影响非常大,其中影响最大的上海机场,因为年报预告不及预期还有中国中免不给保底利润,上海机场的超高估值受到巨大影响。同时近期杀跌的还有军工,军工业绩预增但是增长不及预期也被打下来。反而是前期一直在调整的低市值股票因为长期的下跌,在业绩预增的利好现走出了不错的走势。我们近期可以从业绩预告找估值修复的标的。
东琰资产管理(上海)有限公司
何华杰
2021年2月3日